Все повече и повече се говори за криптовалутата биткойн в последните месеци. Когато си говоря с някого, който има интерес да търгува с биткойни, въпросът, който неизбежно се задава е: “Колко струва наистина тази валута?”. Това е труден въпрос, на който да се отговори. Мислейки си в последно време именно за оценяването на биткойни, стигнах до няколко възможни начина на оценяване.
Като Актив и/или стока
Ако искаме да опитаме да оценим биткойна, идваща от контекста, че това е стока, един от начините би бил да го изчислим като процент от общата стойност на златото. Пазарната капитализация на златото, което в момента се добива в световен мащаб е 8 трилиона долара. Златото е добра стока, с която можем да сравним биткойна, защото не е консумативна и се използва основно като ценна стока. Златото е ценно за цялото поколение. Днес всичко е цифрово и биткойнът може да бъде ценна за бъдещото поколение. Ако решим, че биткойна е 10 процента от стойността на златото днес, то пазарната й капитализация трябва да набъбне до 800 милиарда долара, докато в момента е само 100 милиарда долара.
Том Лий, съосновател на FundStrat Global Advisor оценява биткойна на 5 процента от стойността на златото. Според него до пет години цената на тази криптовалута ще надскочи 25 000 долара за брой.
Като технология и/или мрежа
Лий също така обяснява за ефекта на мрежата и за Закона на Metcalfe. Стойността е установена по този начин: колкото повече ангажираност, толкова повече стойност се създава. Тъй като все повече хора използват Bitcoin, толкова по-висока е стойността поради мрежовия ефект. Този фокус върху биткойна като технология или социална мрежа предава силната възможност за нелинеен растеж.
7 мрежови ефекта с Bitcoin:
- Спекулация – всеки спекулативен долар, който търгува с биткойни, увеличава стойността.
- Приемане на търговците – всеки нов търговец, който приема bitcoin, увеличава стойността на мрежата.
- Приемане на потребителите – всеки път, когато нов потребител може да купи нещо с bitcoin стойността се увеличава.
- Сигурност и стимули – тъй като спекулантите, както и търговията и приемането на потребителите повишават цената, стимулите на хората, които минират валутата се увеличават.
- Разработване – тъй като се увеличава говоренето за валутата, се увеличава и нейната цена.
- Финанси – тъй като се създават повече финансови продукти, както опции и застраховки, има повече добавена стойност към мрежата.
- Възприемане като алтернативна световна валута – това е изключено в бъдеще, но тъй като другите фиатни валути се сриват, стойността на bitcoin се увеличава. Вече виждаме това от събитията във Венецуела и от страните в Африка.
Всички тези мрежови ефекти работят съвместно, като заедно създават все повече и повече стойност за биткойн. Том Лий върши страхотна работа, като показва движението на цените на bitcoin с едно уравнение. Така например, ако имаме средно 310 000 дневни уникални адреса, тогава общата стойност на биткойн ще е 96 милиарда долара (310 000 ^ 2). Ако в бъдеще този брой се удвои, тогава стойността на bitcoin ще се удвои повече от два пъти. Ако броят се удвои до 620 000, тогава общата стойност на балона ще скочи до 384 милиарда долара пазарна капитализация. Това е силата на мрежовия ефект.
Като алтернативна валута
Историческата средна стойност през последните 5 години показва връзка между дневния обем на сделките и пазарната капитализация (цена) на биткойн. Средно, пазарната капитализация на биткойн е равна на над 50 транзакции дневно.
Това може да бъде един от начините да се оцени bitcoin. Гледайки обема на дневните транзакции с течение на времето.
Ключови индикатори за стойността
Тъй като Bitcoin продължава да се използва по различни начини, стойността му ще продължи да расте. В развиващите се страни, като Венецуела и Зимбабве, които се борят с високата инфлация, bitcoin е по-силна от тяхната национална валута за средство за размяна, складова стойност и разчетна единица.
Bitcoin се използва все повече и повече в международното пространство за плащания и парични преводи. Това се оценява като индустрия от 500 милиарда долара. Повече потребители на Bitcoin идват онлайн, защото са по-евтини и по-бързи от използването на други наследствени платежни системи като Western Union и други.
И накрая, все повече и повече продавачи го предлагат като платежна система. Увеличава се и броя на българските брандове, които предлагат биткойн за плащания. Слуховете са, че дори гигант като Amazon също скоро ще добави начина за плащане с биткойни. Всички тези неща са ключови фактори за увеличаване на обема на дневните транзакции в цял свят.
Внимание: Всичко изписано по-горе е лично мнение и за информационни цели. Не е предназначено да бъде използвано като инвестиционнен съвет. Моля всеки един от вас да свърши своето домашно преди предприемане на определени действия.